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降准后央行2000亿缩量续作MLF 20日的LPR怎么走?

时间: 2019-09-17 12:10:00 | 来源: 21世纪经济报道 | 阅读: 90次

原标题:降准后央行2000亿缩量续作MLF,20日的LPR怎么走?

9月17日,人民银行公告称,今日人民银行开展中期借贷便利(MLF)操作2000亿元,1年期MLF的中标利率为3.3%,与上期持平,同时不开展逆回购操作。

因今日有2650亿元MLF和800亿元逆回购到期,人民银行实现流动性净回笼1450亿元,但9月16日全面降准落地后释放了8000亿资金,因此这两日实际上央行已向市场释放长期资金6650亿元。

但本次央行并未如此前市场预期那样适度降低MLF利率,这也就是说央行在本次备受关注的这个MLF续作窗口,选择了缩量续作同时不减价。

为何本次并未下调MLF利率,多位接受21世纪经济报道记者采访的分析师表示,这主要和通胀压力和避免再度刺激房地产相关。

9月16日,统计局公布数据显示,8月份全国居民消费价格同比上涨2。8%,涨幅与上月持平,环比上涨0。7%,其中与居民生活密切相关的食品价格同比上涨10%,涨幅比上月扩大0。9个百分点,猪肉价格更是上涨46。7%。

此外,全球油价近日受到地缘政治风险事件影响,出现大幅度上行,也让市场调低了对于9月份美联储降息的预期,这也一定程度上会制约趋于宽松的货币政策。

广发证券发布的研报表示,考虑到当前通胀环境,货币主动宽松发力可能仍需等待,对于银行间流动性走势,仍维持前期观点,银行间流动性将更多来自信用扩张不足带来的被动宽松维持。若当前政策基调维持,全年社融增速或在10%左右,后续逆周期政策力度值得关注和跟踪。

从资金面表现来看,16日、17日的资金面表现较为平静,税期扰动下波动幅度较小。其中,隔夜Shibor利率交16日上涨22.90BP,报价2.5650%;一周shibor环比下跌0.40BP,报价2.6380%。具有标志意义的DR007报价2.6005,与此前基本持平。

此外,考虑到LPR报价与MLF利率挂钩,目前市场对20日LPR利率是否会下调也发生了分歧。

“虽然LPR=MLF利率+加点,MLF利率不下调不等于LPR报价不下调,因为LPR是针对最优质客户的贷款利率,在目前监管部门强调支持实体经济的情况下,银行也可能在加点上多做考虑。”北京地区某券商银行业分析师对记者表示,“目前1年期LPR为4。25%,与1年期MLF利率之间的利差达到95个基点,而且从上半年银行半年报来看,银行利润增速上行,也有压低报价的空间。”

新闻标题: 降准后央行2000亿缩量续作MLF 20日的LPR怎么走?
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新闻标签:央行  降准后  亿缩量续作
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